免费久久,激情五月婷婷激情五月婷婷,亚洲私人在线,国产成人三级一区二区在线观看一,又色又爽又黄的视频女女

??沉寂了許久的春蘭股份（600854.SH），因一份半年報(bào)預(yù)增公告引發(fā)投資界關(guān)注。

??近日，春蘭股份對(duì)外披露了其上半年的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7740萬(wàn)元到9250萬(wàn)元，和去年同期相比大增2100.12%~2529.35%。

??對(duì)于疊加四位數(shù)的業(yè)績(jī)?cè)龇?，春蘭股份提到主要系子公司上半年有新開發(fā)完工的房地產(chǎn)交房銷售，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7682.5萬(wàn)元；投資收益方面公司可取得股利收入2255.03萬(wàn)元。對(duì)于空調(diào)這個(gè)曾經(jīng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，預(yù)告中并未提及。

??根據(jù)春蘭股份2021年年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入2.36億元，凈利潤(rùn)9923.32萬(wàn)元。其中營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成中，空調(diào)業(yè)務(wù)1.58億元，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)1351.68萬(wàn)元。另外，公司其他權(quán)益工具投資取得股利收入9079.33萬(wàn)元，投資性房產(chǎn)的房租收入5572.43萬(wàn)元，春蘭股份表示“公司存在盈利過(guò)于依賴投資收益的風(fēng)險(xiǎn)”。

??結(jié)合春蘭股份的業(yè)績(jī)預(yù)增和收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，“家電股”的凈利預(yù)增跟家電沒有關(guān)系，春蘭股份的空調(diào)業(yè)務(wù)是否還值得期待？未來(lái)依靠房地產(chǎn)和投資收益是否靠譜？二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)為何未跟隨近期家電和房地產(chǎn)板塊大漲，反而是出現(xiàn)沖高回落情況？對(duì)于這些話題，產(chǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)對(duì)春蘭股份仍有諸多疑惑。

??一個(gè)地塊開發(fā)了十余年

??根據(jù)春蘭股份業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年旗下子公司泰州星威房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“泰州星威”）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7682.5萬(wàn)元，結(jié)合公司提到的上半年整體凈利潤(rùn)7740萬(wàn)元～9250萬(wàn)元預(yù)估區(qū)間來(lái)看，本次的增長(zhǎng)幾乎全部來(lái)源于地產(chǎn)。

??家電股跨界做房地產(chǎn)的也不少，春蘭股份的房地產(chǎn)板塊布局得怎么樣？

??記者查閱了春蘭股份2019年～2021年三年的年報(bào)發(fā)現(xiàn)，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入分別為5808.24萬(wàn)元、6458.58萬(wàn)元、1351.68萬(wàn)元，占比分別為29.29%、25.29%、8.55%。雖然收入占比不高，但是毛利率分別達(dá)到48.23%、52.67%、56.83%，比空調(diào)業(yè)務(wù)的毛利率高出一倍多。

??“房地產(chǎn)板塊毛利率較高，是公司利潤(rùn)的重要來(lái)源?！贝禾m股份表示，公司開發(fā)的土地獲得時(shí)間較早，并采取分期開發(fā)方式，資金壓力不大，成本具有優(yōu)勢(shì)。

??據(jù)了解，泰州星威操盤的星威園項(xiàng)目位于泰州城東區(qū)域，是一個(gè)占地總面積507畝的大盤，分期打造了星威大廈、月星家居廣場(chǎng)、星威園尊榮別墅、景觀高層、沿街商鋪等。這個(gè)項(xiàng)目從拿地到目前仍在交房，算下來(lái)開發(fā)了差不多12年之久。

??關(guān)于春蘭股份旗下的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，最早可以追溯到2010年，當(dāng)時(shí)為了“保殼”，春蘭股份以3.93億元的價(jià)格對(duì)子公司泰州星威進(jìn)行增資，獲取目前星威園項(xiàng)目的15.55萬(wàn)平方米商住開發(fā)土地。也有家電圈資深人士告訴記者，當(dāng)時(shí)為了“保殼”春蘭股份將關(guān)聯(lián)公司的應(yīng)收賬款進(jìn)行了置換，其中的一項(xiàng)權(quán)益是擁有上述可供商住開發(fā)的15.55萬(wàn)平方米土地使用權(quán)。

??從2010年完成星威園項(xiàng)目規(guī)劃后，隨著星威商廈，多層、高層住宅，別墅等分期交付使用，對(duì)春蘭股份公司效益的確起到了推動(dòng)作用。2022年上半年凈利潤(rùn)大增就是因?yàn)樾峭@項(xiàng)目有新開發(fā)完工的房產(chǎn)交房，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7682.5萬(wàn)元；去年同期只有存量別墅在售，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1541.43萬(wàn)元。

??但是這種由于早期拿地便宜造就的高毛利率并不可持續(xù)，另外據(jù)記者從江蘇泰州多位地產(chǎn)從業(yè)者處獲悉，泰州星威目前沒有聽說(shuō)還有什么土地存儲(chǔ)以及拿地動(dòng)作。

??“說(shuō)實(shí)話，房地產(chǎn)根本就不是他們的主業(yè)，只是當(dāng)年為了避免ST。”上述家電圈人士表示。另外一位經(jīng)常去泰州出差的建材銷售人士告訴記者：“目前春蘭股份旗下?lián)碛泻芏鄰S房等待拆遷，未來(lái)也是巨大的收益?！?/p>

??近兩年空調(diào)以消化庫(kù)存為主

??雖然在家電圈已經(jīng)幾乎沒有春蘭的聲音了，但春蘭股份主要營(yíng)業(yè)收入仍來(lái)源于空調(diào)業(yè)務(wù)。

??春蘭股份2019年～2021年三年的年報(bào)顯示，公司空調(diào)制冷產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入分別為8229.32萬(wàn)元、1.31億元、1.58億元。春蘭股份表示，公司市場(chǎng)占有率低，毛利率低于行業(yè)平均水平，對(duì)公司利潤(rùn)的貢獻(xiàn)不大。

??另外記者注意到，近三年春蘭股份空調(diào)都在去庫(kù)存，加大老能效空調(diào)產(chǎn)品處理力度，委托生產(chǎn)的數(shù)量較少。

??2019年，春蘭股份空調(diào)生產(chǎn)量為3萬(wàn)臺(tái)，銷售量6萬(wàn)臺(tái)，庫(kù)存量27萬(wàn)臺(tái)。2020年，公司沒有委托關(guān)聯(lián)方生產(chǎn)空調(diào)，空調(diào)生產(chǎn)量為零，銷售量14萬(wàn)臺(tái)，庫(kù)存量13萬(wàn)臺(tái)。2021年公司空調(diào)生產(chǎn)量為1萬(wàn)臺(tái)，銷售量14萬(wàn)臺(tái)，庫(kù)存量為零，比上年降低100%。

??如此看，春蘭股份最近三年空調(diào)銷售量提高，只是因?yàn)榍謇磉^(guò)時(shí)庫(kù)存導(dǎo)致，并不是因?yàn)槌霈F(xiàn)了有競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品的助推。對(duì)于銷售策略，春蘭股份表示，主要采取相較同類品牌和產(chǎn)品具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格優(yōu)勢(shì)與品牌影響力策略，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售。

??不過(guò)，也有市值分析人士表示：“對(duì)春蘭股份2020年度才剛剛計(jì)提完大額存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，下一年度就能一次性把庫(kù)存都賣出去的情況，也是充滿了好奇?！?/p>

??對(duì)于2021年清理庫(kù)存取得的1.58億元空調(diào)銷售額，家電圈人士直言，“不知道是通過(guò)什么渠道銷售的”。一位泰州當(dāng)?shù)氐禺a(chǎn)人士告訴記者，泰州本地人也很少購(gòu)買春蘭空調(diào)，一般家庭裝修會(huì)選擇美的、格力品牌，出租房選擇奧克斯品牌，高端一點(diǎn)的選擇大金空調(diào)。

??“春蘭股份的加工能力還有保存，估計(jì)也在做貼牌加工?！鄙鲜鼋ú匿N售人士表示。

??投資收益成凈利潤(rùn)主要來(lái)源

??空調(diào)領(lǐng)域“不務(wù)正業(yè)”的春蘭股份每年都堅(jiān)持分紅，這主要依賴地產(chǎn)和投資收益。

??投資板塊，春蘭股份持有國(guó)家能源集團(tuán)泰州發(fā)電有限公司（簡(jiǎn)稱“泰州電廠”）、國(guó)能龍?jiān)喘h(huán)保泰州有限公司（簡(jiǎn)稱“龍?jiān)刺┲莨尽保└髯?0%股權(quán)，投資收益主要來(lái)源于這兩家公司。2019年～2021年年報(bào)顯示，上述兩家的股利收入分別為6124.53萬(wàn)元、6196.84萬(wàn)元、9079.33萬(wàn)元。

??不過(guò)，根據(jù)春蘭股份2022年上半年預(yù)告中披露的投資收益，公司投資的泰州電廠可取得股利收入2255.03萬(wàn)元，而公司2021年度從泰州電廠取得股利收入為7584.95萬(wàn)元。

??另外，房租收入也是春蘭股份收益一大來(lái)源。泰州星威開發(fā)的星威大廈從2011年就建成并交給承租單位經(jīng)營(yíng)。春蘭股份在2015年年報(bào)中表示，公司物業(yè)管理和房屋租賃業(yè)務(wù)主要由子公司在泰州、南京、無(wú)錫、上海等地進(jìn)行，物業(yè)和房屋既有自行開發(fā)建設(shè)的，也有從市場(chǎng)上購(gòu)置的。

??2019年～2021年年報(bào)顯示，春蘭股份房租收入分別為5570.31萬(wàn)元、5196.6萬(wàn)元、5572.43萬(wàn)元。春蘭股份在2021年年報(bào)中表示，目前，泰州和南京的投資性房產(chǎn)，均按約履行合同，收取租金。

??從目前來(lái)看，春蘭股份的空調(diào)板塊、地產(chǎn)板塊存在諸多不確定性，投資收益板塊暫時(shí)相對(duì)穩(wěn)定。未來(lái)，作為“家電股”“空調(diào)股”的春蘭股份可能需要一個(gè)新的行業(yè)分類。